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由于全画幅的等效系数为1，那么逆推即可得出APS-C的等效系数为75mm/50mm=1.5，而正确的公式是以全画幅为标准，那么等效系数=43mm/感光元件对角线长度，全画幅传感器的对角线长度为43mm，因此全画幅传感器的等效系数为1，APS-C的等效系数为1.5。

我国文旅地产核心卖点仍为山地、湖滨和滨海等自然资源。随着我国文旅地产同质化现象逐渐严重，客户黏性不足的问题已开始显现。因此近年来纯粹以自然资源为卖点开发的项目已有下降趋势。我国文旅地产整体仍以销售为主，山地、湖滨、滨海等自然资源驱动型项目均依赖住宅销售，而依托高尔夫、游艇码头等开发的项目更需嫁接高端别墅，对资金与资源整合方面有较高要求。

据悉，为落实国务院在自贸试验区“证照分离”改革全覆盖，海关总署对所有涉企类行政许可事项，进行审批改为备案、实行告知承诺、优化审批服务等改革。上海海关直面办证企业难点堵点，在5个试点隶属海关，有关的11项涉企类行政许可事项，开展审批改为备案2项，实行告知承诺1项，优化审批服务8项，对所有涉企经营许可事项实行全覆盖清单管理。

而从微观的经济数据来看，经济也有复苏的迹象。比如工程机械的销量在增长，说明基建投资也在提速。而水泥用量也在恢复性增长。经济基本面企稳回升已经是逐步地有数据来验证。从流动性来看，虽然央行一直强调不会搞大水漫灌，要保持流动性合理充裕，但是力度是很难精准把握的。为刺激经济增长，流动性方面要保持宽松。当前楼市在严格调控之下，限购限贷的措施依然很严。楼房价的预期回报率相对于过去十年明显下降，导致楼市的资金以及准备投资楼市的资金可能会流出，寻找新的投资渠道。而资本市场刚好承接这部分资金，所以未来资本市场的表现是值得大家期待的。

19年7月，我们在报告《复盘过去3年科技股阶段占优的“四大相似点”》中，对景气度趋势明朗之前，风格阶段性占优的特点做了一系列总结：（1）相似点之一：业绩的阶段性占优业绩趋势还是最核心的问题，过去3次科技股阶段性占优的行情前后一段时间，创业板相对沪深300都发生过1个季度左右的业绩趋势占优。由于这几次的阶段性业绩趋势占优没能持续，因此对应的科技股风格占优也只是阶段性的。

校园贷作为一个新兴金融业务，客观上存在一定的供需矛盾。近年来，在校大学生数量不断增长，很多学生的消费观念比较超前，加大了校园领域旺盛的金融消费需求，但这并未引起金融监管部门的足够重视。究其原因，主要是有关部门认为，在校大学生大多依靠家长提供的资金支持上学，自身没有独立的收入来源，因此不应成为贷款发放的对象，而且潜在较高的金融风险。因此，国内金融机构并未将校园贷作为重点业务进行开拓创新，导致校园贷款的供给极度短缺，无法满足在校学生的客观需求。